福匯市場觀點

  市場概況： 🔹 沃什杰克遜霍爾「放鷹」，9月加息概率逼近六成  事件說明： 美聯儲主席沃什首次以主席身份亮相杰克遜霍爾，釋放2009年以來最鷹派的杰克遜霍爾政策信號之一：如果通脹不能快速回落，美聯儲準備進一步加息。市場隨即將9月加息概率從約35%推升至接近60%，並開始定價2027年3月前可能累計加息兩次。  市場影響： • 美聯儲政策路徑重新向「Higher for Longer + 再加息」傾斜 • 2Y美債收益率最容易率先上行 • 美歐日利差重新支持美元 • 黃金、白銀面臨實際利率上升壓力 • 高估值科技股估...

市場概況： 🔹 美國瞄准委內瑞拉9000萬桶油田股權，全球原油供應出現新的潛在變量  事件說明： 報道稱美國接近達成一項「大規模」協議，目標涉及委內瑞拉約9000萬桶儲量相關油田股權，市場開始評估委內瑞拉原油進一步進入全球市場的可能性。 市場影響： • 若協議推動委內瑞拉產量和出口增加 → 中長期利空油價 • 與霍爾木茲運輸恢復形成「雙重供應利空」 • 全球能源通脹進一步下降 • 利好歐洲、日本等原油進口經濟體 • 對加拿大等能源出口經濟體形成壓力 • 若油價持續下跌 → 加元可能繼續承壓 🔹 ...

 市場概況： 🔹 美國PCE再超預期，但實際消費停滯，美聯儲陷入「通脹高、增長弱」兩難  事件說明： 美國7月PCE物價指數同比上漲3.7%，高於市場預期﹔核心PCE同比上漲3.3%，符合預期。與此同時，實際消費支出意外停滯，但耐用品訂單環比增長1.1%，明顯高於預期的0.5%，美國經濟數據繼續呈現明顯分化。  市場影響： • PCE通脹繼續偏高 → 強化美聯儲維持高利率預期 • 市場此前交易的降息預期進一步受到壓制 • 美債收益率獲得支撐 → 短期利好美元 • 高實際利率環境 → 黃金、白銀面臨壓力 • 但實際消...

市場概況： 🔹 美伊停火談判取得重大進展，霍爾木茲風險溢價快速消退  事件說明： 報道稱美伊停火談判取得重大突破，雙方就霍爾木茲海峽自由通航達成共識。市場迅速交易中東供應風險下降，布倫特原油盤中一度暴跌超過6%。 市場影響： • 霍爾木茲供應風險下降 → 原油地緣溢價快速回吐 • 油價大跌 → 全球通脹預期下降 • 避險需求下降 → 美元、日圓、瑞郎避險買盤減弱 • 利好歐元、澳元、紐元等風險貨幣 • 加元受到油價下跌拖累，表現可能弱於其他風險貨幣 • 黃金地緣避險需求下降，短期承壓 • ...

  市場概況： 🔹 美國財政部動用巨額國庫資金回購美債，同時加碼伊朗制裁 事件說明： 美國財長貝森特宣布動用接近萬億美元的財政部一般賬戶（TGA）資金，並擴大美債回購，同時公布針對伊朗的新一輪經濟制裁措施。 市場影響： • TGA資金釋放,相當於向金融體系注入美元流動性 • 美債回購增加 有助於改善美債市場流動性並壓低期限溢價 • 美債收益率面臨階段性下行壓力 • 流動性增加 +收益率回落 → 中期偏利空美元 • 對黃金形成明顯支撐 • 但伊朗制裁升級 → 支撐油價和避險美元，形成一定對沖   ...

市場概況： 美加貿易談判破裂，50%關稅引發新一輪貿易戰  事件說明： 美加貿易談判破裂，美國宣布對部分加拿大商品加征50%關稅，8月22日生效﹔加拿大隨即宣布對200億美元美國商品實施等額反制關稅，並指責美方要求損害其國家主權和核心產業。 市場影響： • 美加貿易摩擦急劇升級 → 首先利空加元（CAD） • USD/CAD短期存在上行動力 • 北美供應鏈成本上升 → 增加美國、加拿大通脹壓力 • 美聯儲與加拿大央行降息空間進一步受限 • 全球貿易風險上升 → AUD、NZD等風險貨幣容易承壓 • 若關稅進一步擴大...

「市場保持非理性的時間，可能比您能保持不破產的時間更長。」 —— 約翰·梅納德·凱恩斯（John Maynard Keynes），經濟學家 一、市場概況   昨日（8月20日）市場被兩條主線主導：其一，美國財政部數據顯示，截至8月18日，美國聯邦政府未償公共債務總額已突破40萬億美元這一歷史性關口，其中公眾持有國債32.27萬億美元，政府內部持有債務7.78萬億美元﹔ 其二，美聯儲凌晨公布的7月貨幣政策會議紀要顯示，實際基調比市場此前預期更偏鷹派——紀要稱數名官員傾向於加息，且7月會議投票結果為9比3，另有兩名...

每日市場觀點 | 2026年8月20日   「在不奏效的交易上果斷止損，在奏效的交易上讓利潤奔跑。」 —— 艾德·斯科塔（Ed Seykota），趨勢交易先驅 一、市場概況   昨日（8月19日）市場經歷了劇烈的多空反轉：美股開盤階段，前一日暴跌的存儲芯片板塊延續弱勢，納指一度跳空低開超300點，美光跌超4%，閃迪、SK海力士跌超5%， 現貨黃金也一度跌破4400美元關口，市場情緒偏向謹慎。然而，美國財政部隨後宣布擴大長期國債流動性支持回購規模的消息，成為扭轉全天走勢的關鍵催化劑——消息公布後，10年期美債收...

每日市場觀點 | 2026年8月19日   「制定您的交易計劃，然後嚴格執行您的計劃。」 —— 亞歷山大·埃爾德（Alexander Elder），交易心理學專家 一、市場概況   昨日（8月18日）美股三大指數集體收跌，納指跌1.33%，道指跌0.22%，標普500跌0.69%，前期領漲市場的存儲、光通信、AI云服務等板塊出現大幅回落，閃迪、SK海力士、希捷科技等龍頭股跌幅均超過9%，反映此前連續多日暴漲後， 市場對存儲芯片板塊估值過熱、漲幅過快的擔憂開始集中釋放。「科技七巨頭」也多數下跌，拖累大盤整體情緒。 與之形成鮮...

每日市場觀點 | 2026年8月18日   「分散配置，是應對不確定性時唯一的免費午餐。」 —— 雷·達里奧（Ray Dalio），橋水基金創始人 一、市場概況   昨日（8月17日）國家統計局公布7月國民經濟數據，多項指標全面低於預期：規模以上工業增加值同比增長4.5%，較6月的5.3%明顯放緩，且不及市場預期的4.8%﹔ 社會消費品零售總額同比增長0.6%，較6月的1%進一步回落，遠遜於市場預期的1.5%﹔1—7月固定資產投資同比下降6.7%，跌幅較上半年擴大1個百分點，其中房地產開發投資同比下降19.2%，跌幅同樣擴大。 ...