市場分析

經濟數據及貨幣對市場： 周二，7月28日，全球市場在美聯儲近年來最難預測的利率決議前夕保持高度謹慎。周一，儘管美伊暫停互襲緩解了部分通脹擔憂，但市場情緒並未因此全面轉暖。   美元指數周一走出深V反轉，盤中一度下挫，隨後持續拉升抹去全部跌幅，最終微幅收漲至101.5附近。美聯儲今日起召開為期兩天的政策會議，市場對加息與否的分歧為近年來罕見。利率互換市場數據顯示，交易員目前預計美聯儲周三加息25個基點的概率約為40%，而一周前這一概率僅為11%。更值得注意的是，交易員已經完全計價了美聯儲將在9月...

經濟數據及貨幣對市場： 周一，7月27日，全球市場在美伊局勢的驟然變化中開啟新的一周。   周末，巴基斯坦斡旋重啟美伊談判的消息傳出後，市場迅速押注中東衝突可能出現外交轉機。特朗普據稱周六下令暫停空襲伊朗為談判留空間。伊朗軍方周日稱美方連續兩晚停襲，伊方暫停對等打擊。受此影響，國際原油期貨在周一亞太盤初大幅低開，布油一度跌逾7%、跌破90美元。   回顧上周五，美元指數高位橫盤，最終微幅收漲，報101.5附近，創6月中旬以來最大單周漲幅。消息面上，巴基斯坦斡旋重啟美伊談判的消息一度打壓美...

經濟數據及貨幣對市場： 周五，7月24日，全球市場在多重衝擊下繼續劇烈震盪。 周四，美伊局勢持續緊張，特朗普稱正在「認真考慮」重啟對伊朗的大規模作戰行動，行動規模可能超過今年2月末的「史詩怒火」軍事行動。美軍已連續第12個夜晚對伊朗發動襲擊。美國對60個經濟體加征10%至12.5%的關稅，石油、天然氣、食品得到豁免。   美元指數先跌後漲，盤中一度升至日內高點，最終收漲。美國對60個經濟體加征關稅、美伊局勢持續緊張以及油價飆升引發的通脹擔憂，共同為美元提供支撐。   美債收益率全線走高。基準的...

經濟數據及貨幣對市場： 周四，7月23日，全球市場繼續在美伊衝突持續升級的陰影下運行。美軍對伊朗的軍事打擊已進入第11天。胡塞武裝宣布封鎖沙特並威脅攻擊曼德海峽油輪，全球能源運輸面臨「雙海峽風險」。特朗普警告，只要伊朗在霍爾木茲海峽向船只開火，美國就將轟炸並摧毀伊朗的橋梁或發電廠，甚至包括德黑蘭市內的設施。伊朗軍方強硬回應：若美國兌現威脅，伊朗將切斷海灣地區全部石油流動，打擊地區基礎設施，不允許本地區出口一滴石油。   周三，美元指數在101關口附近震盪，最終小幅收跌。儘管美債收益率...

經濟數據及貨幣對市場： 周三，7月22日，全球市場在多重力量的交織下繼續運行。周二，美伊衝突持續升級，疊加通脹擔憂升溫，美元指數於美盤前時段持續走強，並站上101關口，最終收漲。   美債收益率全線走高。基準的10年期美債收益率收報4.63%附近，逼近近兩個月高點。對政策利率敏感的2年期美債收益率收報4.28%附近。30年期美債收益率維持在5%心理關口上方。債市遭遇拋售的核心邏輯在於油價飆升推升通脹預期，市場預計美聯儲將在今年年底前加息。   美聯儲官員表態鷹派基調未改。美聯儲理事哈瑪克表示，美聯...

經濟數據及貨幣對市場： 周二，7月21日，全球市場在多重力量的交織下繼續消化昨日的重要事件。周一，美伊局勢出現矛盾信號。伊朗方面稱調解方提議美伊停火10天，以尋求恢復執行諒解備忘錄。但美軍連續第十日襲擊伊朗，特朗普暗示將對伊朗發動強硬報復，稱「每殺害一名美國士兵將付出數倍代價」。也門胡塞武裝宣布對沙特實施紅海海上禁令。投資者權衡相互矛盾的進展，美元指數先跌後漲，美盤時段一度沖上101關口，最終收漲。   美債收益率全線走高。基準的10年期美債收益率收於4.60%附近，日內走高。對政策利率敏...

經濟數據及貨幣對市場： 周一，7月20日，全球市場在上周劇烈震盪後迎來新的一周。中東局勢持續惡化，美軍連續第八晚對伊朗發動空襲，伊朗最高領袖稱備忘錄「毫無價值」，伊朗軍方誓言「毀滅性回擊」。胡塞武裝預告20日發表重要聲明。地緣政治風險與AI產業邏輯的動搖形成雙重衝擊，令市場情緒持續承壓。   上周五，美元指數小幅震盪，基本收平於100.75附近，全周累計下跌約0.24%。地緣局勢的持續升級為美元提供避險買盤支撐，但美聯儲政策路徑的不確定性限制了上行空間。基準的10年期美債收益率基本持平於4.55%附...

經濟數據及貨幣對市場： 周五，7月17日，全球市場在多重力量的交織下劇烈波動。美國經濟數據呈現韌性——6月零售銷售溫和增長，上周初請失業金人數降至5月初以來最低，費城聯儲製造業指數大幅超預期。摩根士丹利財富管理部門Ellen Zentner表示：「儘管面臨挑戰，消費者仍在持續消費，勞動力市場也未顯示出任何松動跡象。」高盛將二季度GDP增速追蹤估算上調0.2個百分點至2.4%。   疊加強勁的經濟數據與伊朗要求胡塞武裝做好封鎖曼德海峽準備所引發的地緣避險情緒，美元指數震盪後上行，最終收漲。基準10年期美債收...

經濟數據及貨幣對市場： 周四，7月16日，全球市場繼續消化本周美國通脹數據的衝擊波。繼周二CPI超預期降溫後，周三公布的6月PPI數據同樣全面低於預期——PPI環比下降0.3%，自去年以來首次錄得負值，創六年最大跌幅﹔核心PPI環比僅增長0.2%，低於市場預期。Monex USA交易主管Juan Perez表示：「今日PPI數據進一步鞏固了美聯儲可以繼續等待再考慮加息的判斷。」中信證券研報指出，美國通脹粘性不強，總體CPI同比已確認越過本輪峰值，仍預計美聯儲今年全年按兵不動。通脹全面降溫的確認信號，基本將7月加息選項從桌面上...

經濟數據及貨幣對市場： 周三，7月15日，全球市場在通脹降溫與地緣風險的雙重敘事中繼續消化昨日重磅事件。美國6月CPI數據超預期降溫——環比六年來首次錄得負值，核心CPI環比意外零增長——大幅削弱了市場對美聯儲7月加息的預期。   對政策利率敏感的2年期美債收益率下行約8個基點至4.21%附近，基準10年期美債收益率收於4.59%附近。收益率曲線呈現牛陡走勢，短端反應最為劇烈。   Fort Washington高級投資組合經理Dan Carter評價稱，這是一次「全面的下行驚喜」，近期加息已基本出局。Pacific投資管理的Tiffa...