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【福匯市場觀點】地緣風暴席卷市場！布油一度破百，黃金重挫失守4400，銅價再創新高，日圓暴漲破153，芯片獨漲
文章分類: 市場分析
發佈時間: 2026-9-9
市場概述：
周三，9月9日，全球市場在油價逼近百元大關、地緣衝突持續升級與加息預期升溫的三重夾擊下劇烈分化。
胡塞武裝深入沙特內陸發動大規模襲擊，沙特能源設施遇襲關閉。此後美國對伊朗霍爾木茲海峽附近的哈爾克島及賈斯克港附近目標實施打擊，伊朗軍方警告將襲擊科威特及巴林港口油輪。布倫特原油盤中一度突破100美元大關，WTI原油漲超3%創三個月新高。
油價飆升直接推升通脹預期與加息預期。貨幣市場當前已定價本月美聯儲加息概率超過50%。美債連續第二日下挫，2年期美債收益率大幅上行。三大美股指兩連跌，道指跌超1%領跌。芯片股和AI基建類股逆市上漲，芯片指數漲超1%實現四連陽。英特爾漲逾9%，AMD漲近6%，高通漲超3%。
與此同時，日圓盤中漲破153關口創近七個月新高。市場幾乎完全定價日本央行下周加息25個基點。離岸人民幣收復6. 71關口逼近三年高位。LME銅再創歷史新高。
經濟數據及貨幣對市場：
周二，美元指數區間震盪，盤中上探99關口未果，最終微跌至99關口下方。美元指數兩連跌，創逾兩周新低。技術面上，美元指數已跌破200日移動均線，且RSI持續位於50以下，短期偏弱格局明顯。若本周CPI數據超預期，美元有望獲得喘息﹔反之，若通脹溫和，美元可能進一步下探。
美債連續第二日下挫，對政策利率敏感的2年期美債收益率大幅上行至4.40%上方﹔基準的10年期美債收益率收報4.79%附近。長端上行幅度小於短端，收益率曲線持續趨平。分析師指出，油價飆升直接推升了短端利率預期，而長端則更多受制於經濟增長前景的不確定性，曲線趨平反映出市場對「滯脹」風險的定價正在升溫。
油價飆升推升通脹預期，進一步強化了市場對美聯儲加息的定價。貨幣市場當前已定價本月美聯儲加息概率超過50%。市場正在為下周的關鍵通脹數據做準備——經濟學家預計8月CPI環比上漲0.4%，較上月加速，能源價格上漲是重要推手。摩根士丹利的Chris Larkin表示：「在地緣政治緊張局勢和油價同步走高的背景下，市場恐怕難以將目光從通脹議題上移開。」
匯市方面，日圓延續凌厲漲勢，盤中一度漲破153關口，創近七個月新高，成為G10貨幣中表現最為強勢的品種。日本央行下周擬加息25個基點，加息節奏或提速至每季度一次。日本7月名義工資增速創1997年以來最快，央行加息再獲支撐。日本央行審議委員中川順子表示，當前匯率水平對通脹的推升效應比以往更強。三菱日聯金融集團全球市場研究主管指出，市場低估了日本央行加息的決心，日圓仍有進一步走強的空間。技術面上，美元兌日圓已跌破200日移動均線，若本周美國CPI數據不及預期，匯價可能進一步下探150關口。
離岸人民幣收復6.71關口，逼近三年高位。中國8月出口同比增長25%，進口同比增長28.2%，集成電路出口金額同比飆升130%。貿易順差持續擴大，強勁外貿數據為人民幣提供支撐。交易員指出，中資大行持續釋放美元流動性，進一步鞏固了人民幣的強勢地位。歐元兌美元受美元走弱支撐小幅走高至1.16附近，但德國極右翼政黨以43.8%得票率贏得州選，政治不確定性限制歐元上行空間。荷蘭國際集團分析師指出，歐元區的政治風險溢價正在上升，若極右翼勢力在後續選舉中繼續擴大影響力，歐元可能面臨更大壓力。英鎊兌美元小幅走強，英國央行貨幣政策前景與美聯儲的分化令英鎊維持區間震盪。
比特幣跌破7.8萬美元關口，較日高跌超2%。加息預期升溫壓制風險偏好，加密貨幣市場整體承壓。
中國8月CPI數據將於今日公布，市場預期同比上漲0.5%，與前值持平。這將為判斷國內通脹走勢及貨幣政策空間提供重要參考。
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金屬&大宗商品市場：
貴金屬方面，由於油價走高推高了通脹和利率上行風險，現貨黃金失守4400美元心理關口，一度較日高跌近100美元，最終收跌逾1%至4350美元附近。期金一度跌近2%。油價飆升推升加息預期，持有無息資產的機會成本上升持續壓制金價。在地緣衝突不斷升級的背景下，黃金的避險屬性未能有效發揮，反映出當前市場對利率預期的敏感度已超過對避險的需求。
現貨白銀最終收跌至65美元上方。白銀跌幅明顯小於黃金，顯示出一定的抗跌性。白銀兼具金融與工業雙重屬性，工業需求對其價格形成一定支撐，但宏觀層面的利率壓力仍是壓制貴金屬整體表現的核心因素。若地緣局勢進一步惡化或通脹預期繼續升溫，白銀的彈性優勢有望在反彈中再次展現。
原油方面，美伊持續互襲疊加胡塞武裝大規模襲擊沙特軍事和石油設施，國際油價連續第二個交易日走高。WTI原油站上92美元關口，最終收漲逾1%至92美元上方﹔布倫特原油盤中一度逼近100美元大關，最終收漲近2%至97美元上方。WTI原油收報六連漲，創三個月新高。
胡塞武裝對沙特南部能源設施發動大規模襲擊，沙特隨即關閉多處能源裝置。此後，美國對伊朗霍爾木茲海峽附近的哈爾克島及賈斯克港附近目標實施打擊，伊朗國家電視台隨即警告科威特和巴林附近海域的油輪船員「立即棄船」。消息接連衝擊市場。
Capital Economics高級經濟學家Hamad Hussain指出，石油市場參與者正在定價一場更為曠日持久的航運中斷。高盛等機構已相繼上調油價預期，理由正是對中斷程度加劇的判斷。
值得關注的是，成品油價格的漲勢更令市場神經緊繃——批發柴油和汽油價格急劇攀升，國內零售柴油價格創歷史新高。美國勞工節假日期間的加油站油價亦創下同期紀錄高位。Bespoke Investment Group策略師警告：「能源價格不可能持續上漲而不對市場產生衝擊。即便本周晚些時候通脹報告溫和，若原油價格維持在90美元中段乃至逼近三位數，其意義也將大打折扣。」
工業金屬方面，LME銅連續第四個交易日上漲，盤中最高觸及歷史新高。紐銅收漲超2%也創新高。美國囤銅潮推升擠倉風險，供應端擾動持續。市場押注特朗普政府將擴大銅進口關稅，疊加智利供應端擾動與AI基建需求，共同推動銅價屢創新高。
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全球股市：
美股方面，三大指數周二全線收跌，連續兩日下跌。油價逼近100美元加劇通脹擔憂，加息預期升溫打壓風險偏好。
道指收跌逾1%，跌超600點，收於52800點附近。諾華股價暴跌超10%拖累美股同行安進跌超10%、領跌道指成分股。安進收盤跌超10%，成為道指最大拖累。諾華一周內接連三項試驗失敗，引發市場對醫藥板塊的廣泛擔憂。
標普500指數收跌至7670點附近。市場在關鍵通脹數據公布前保持謹慎，油價飆升進一步壓制了風險偏好。
納指收跌至26400點附近，跌幅相對較淺。芯片股和AI基建類股逆市上漲——芯片指數漲超1%實現四連陽。英特爾收漲逾9%，AMD漲近6%，高通漲超3%。AI基礎設施類股中CoreWeave和Lumentum均漲超10%，Nebius漲近8%。SK海力士收漲近5%。英偉達收跌約2%。
中概股方面，納斯達克中國金龍指數收跌近2%。愛奇藝大漲近12%，百度跌7%。
日經指數方面，日經225指數跌近2%至65200點附近。存儲芯片股沖高回落，鎧俠跌超3%。軟銀逆勢飆升超5%。韓國KOSPI指數收跌至6950點附近，早盤受半導體板塊提振一度漲超2%並突破7000點，尾盤大幅回落。
港股方面，恆指低開低走，收跌約0.3%。早盤低開161點報25252點，跌幅一度擴大至187點，午後在25300點附近震盪。
A股方面，三大指數漲跌互現。上證指數微漲至3940點附近﹔深證成指跌至13700點附近﹔創業板指跌至3350點附近。農業股爆發、超3400股飄紅，算力硬件回調，宁德時代跌超3%。
歐股方面，歐洲斯托克600指數微跌至649點附近。諾華暴跌超10%拖累醫藥板塊。德國DAX30指數持平，英國富時100指數微跌，歐洲斯托克50指數小幅收漲。
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今日市場亮點與關鍵事件
- 胡塞武裝深入沙特內陸發動大規模襲擊，沙特能源設施遇襲關閉。美國對伊朗霍爾木茲海峽附近的哈爾克島及賈斯克港附近目標實施打擊，伊朗軍方警告將襲擊科威特及巴林港口油輪。布倫特原油盤中一度突破100美元大關。WTI原油收報六連漲，創三個月新高。成品油價格漲勢更為劇烈——零售柴油價格創歷史新高。
- 日圓盤中漲破153關口，創近七個月新高。日本央行下周擬加息25個基點，加息節奏或提速至每季度一次。日本7月名義工資增速創1997年以來最快。
- 中國8月出口同比增長25%，進口同比增長2%。集成電路出口金額同比飆升130%。離岸人民幣收復6.71關口，逼近三年高位。
- LME銅盤中觸及歷史新高，今年以來累計上漲近17%。紐銅收漲超2%也創新高。
- 今日關註：中國8月CPI數據將於9:30公布﹔美國ADP就業數據將於20:15公布﹔蘋果秋季新品發布會將於次日凌晨1:00舉行。
【今日重要數據】
☆ 9:30，中國8月CPI年率﹔
☆ 20:15，美國至8月22日當周ADP就業人數周度變動﹔
☆ 23:00，美國財政部計劃回購國債﹔
☆ 次日0:00，EIA公布月度短期能源展望報告﹔
☆ 次日1:00，美國至9月9日10年期國債競拍﹔
☆ 次日1:00，蘋果公司舉行秋季新品發布會，主題為「亮新篇，來耀眼」。
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