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【福匯市場觀點】銅價歷史新高！日圓漲破155創半年新高，布油逼近98，日經拉升2%，黃金震盪，科技股大漲
文章分類: 市場分析
發佈時間: 2026-9-8
市場概述：
周二，9月8日，全球市場在非農數據餘波、地緣衝突升級與AI產業變革的三重敘事中尋找方向。美國8月非農新增就業16.2萬人，近乎市場預期的三倍，9月加息概率維持在60%附近的高位。但美元指數並未因此走強，反而受日圓飆升拖累，失守99關口。
地緣政治方面，美伊衝突持續升級。雙方周末互襲油輪與軍艦，霍爾木茲海峽通航量已降至5月以來最低。布倫特原油盤中逼近98美元，創六周新高。與此同時，日本央行加息預期持續升溫，日圓漲破155關口創半年新高，成為全球匯市市場最顯著的趨勢。
AI產業層面，OpenAI發布GPT-6 Astra模型，能夠直接操作計算機與軟件替用戶完成編程、科研、建模與文檔處理，引發市場對存儲芯片與算力需求的重新定價。日韓科技股全面走強，日經225指數大漲超2%，韓國KOSPI大漲近5%。LME銅價在美國關稅預期與AI基建需求的雙重推動下，盤中突破14530美元/噸，創歷史新高。
經濟數據及貨幣對市場：
周一，受日圓走強拖累，美元指數承壓下行，失守99關口，最終收跌0.26%至98.91附近。美元指數已跌破200日移動均線，技術面持續偏弱。美債現貨市場因美國勞動節假期休市，但期貨市場仍在消化非農數據的影響，10年期美債收益率在非農後一度觸及4.79%。CME衍生品繼續預測美聯儲9月加息概率約為60%，2026年兩輪緊縮的概率已降至44%。
匯市方面，日圓成為最亮眼的貨幣。美元兌日圓一度逼近154關口，創2月23日以來最低，日內跌超1%。日圓已從7月份的40年低點全面扭轉頹勢。市場對日本央行加息預期持續升溫——首相高市早苗的經濟顧問預計日本央行可能在9月加息，並在明年1月前保持每季度加息一次的節奏。市場幾乎已完全定價日本央行9月加息25個基點至1.25%。日本工資增速創下1997年以來最快水平，進一步強化了加息預期。
歐元兌美元受美元走弱提振小幅走高，但德國極右翼政黨以43.8%得票率贏得州選，政治不確定性限制了歐元的上行空間。離岸人民幣對美元小幅回落，暫別三年高位。
今日關註：德國、法國將公布7月貿易帳﹔美國將公布8月NFIB小型企業信心指數及紐約聯儲1年通脹預期。
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金屬&大宗商品市場：
貴金屬方面，現貨黃金圍繞4400美元關口橫盤震盪，最低觸及4381附近，最終收跌約0.5%至4406附近。非農數據超預期推升加息預期，持有無息資產的機會成本上升，壓制金價表現。不過中國央行連續22個月增持黃金，8月購金節奏進一步加快，為金價提供中長期結構性支撐。現貨白銀小幅走弱至66美元附近。
原油方面，地緣衝突成為油市核心驅動力。美伊周末互襲油輪與軍艦，雙方報復性攻擊持續升級。伊朗外交部發言人表示，霍爾木茲海峽的通行協議「數日內」可能達成，但同時警告若石油與天然氣設施遭攻擊將予以報復。霍爾木茲海峽通航量已降至5月以來最低。WTI原油收漲1.33%至92.7美元附近﹔布倫特原油盤中一度逼近98美元，最終收漲1.07%至97.31美元附近，創六周新高。美國汽油價格創勞動節同期歷史新高，柴油零售均價刷新歷史紀錄，成品油市場緊張持續。
工業金屬方面，LME銅價在美國關稅預期與AI基建需求的雙重推動下，盤中突破14530美元/噸，創歷史新高。LME銅最終收漲94美元至14510美元/噸。今年累計漲幅已達17%，過去12個月上漲47%。市場押注特朗普政府將把關稅擴大到精煉銅進口，疊加智利供應端擾動，銅價延續強勢。LME鋁收漲18美元。滬銅夜盤收漲0.62%，滬鋅收漲1.28%。巴拿馬運河警告可能再度下調日通行量，為供應鏈增添新的不確定性。
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全球股市：
美股因勞動節假期休市一日。三大期指走勢分化——道指期貨跌0.6%，標普500期貨跌0.2%，納斯達克100期貨逆勢漲0.1%。上周五非農數據公布後，美股三大指數全線收跌：道指跌0.51%報53414點，標普500跌0.38%報7718點，納指跌0.29%報26506點。市場對9月加息的押注令風險偏好受挫，但芯片股的逆勢表現限制了納指的跌幅。
芯片股方面，費城半導體指數上周五漲超3%。OpenAI發布GPT-6 Astra，能夠直接操作計算機與軟件替用戶完成編程、科研、建模與文檔處理。API定價上浮2.5倍而任務成本下行，計價邏輯切換利好Agent商業化。中信建投研報指出，大模型能力持續升級疊加海外云廠商資本開支擴張，推理側及基礎設施算力需求有望保持高景氣，繼續看好芯片、光模塊、交換機及PCB等AI算力核心環節。這一邏輯在日韓市場得到充分驗證。
日經指數 – 日經225指數周一收漲2.12%至66399點附近。軟銀集團漲超11%，鎧俠漲超9%。GPT-6發布引發的存儲芯片與閃存需求重估是核心驅動。
韓國KOSPI – 韓國綜合指數大漲近5%逼近7000點關口，SK海力士漲超8%，三星電子漲近6%。韓國芯片股全面走強。
港股 – 恆生指數高開低走，收跌0.93%至25413點附近。恆生科技指數跌0.92%。科網股集體走弱，百度、萬科跌超4%。但芯片股逆勢上漲，劍橋科技漲超24%，中際旭創漲近20%。內銀股因財政部注資落地集體跌逾2%。
A股 – 三大指數震盪收漲，上證指數微漲至3932點附近，深證成指漲近2%至13774點附近，創業板指漲超3%至3398點附近。算力硬件大爆發，CPO、PCB等AI算力基礎設施板塊領漲。貴金屬、煤炭、保險等傳統板塊走弱。摩爾線程因解禁跌停。
歐股 – 泛歐股指基本持平，油氣板塊和科技板塊均漲超1%，芯片股表現亮眼——英飛凌收漲近7%﹔醫療板塊跌1%。
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今日市場亮點與關鍵事件
- 非農2萬遠超預期，加息概率維持高位。8月非農新增就業近乎市場預期三倍，7月前值由減少2.3萬人上修至增加2.1萬人。9月加息概率維持在60%附近。市場焦點已轉向本周五的8月CPI數據。
- 日圓漲破155創半年新高，市場幾乎完全定價日本央行9月加息25個基點。日本工資增速創1997年以來最快，首相經濟顧問預計日本央行將在9月加息並在明年1月前保持每季度加息節奏。美元兌日圓一度逼近154關口。
- 美伊衝突持續升級，雙方周末互襲油輪與軍艦，霍爾木茲海峽通航量降至5月以來最低。布倫特原油逼近98美元創六周新高。美國汽油價格創勞動節同期歷史新高，柴油零售均價刷新歷史紀錄。
- LME銅價創歷史新高，盤中突破14530美元/噸。市場押注美國將擴大銅進口關稅，疊加智利供應端擾動與AI基建需求。
- OpenAI發布GPT-6 Astra，能夠直接操作計算機與軟件。API定價上浮5倍而任務成本下行。中信建投看好芯片、光模塊、交換機及PCB等AI算力核心環節。日韓科技股全面大漲，日經225漲超2%，韓國KOSPI大漲近5%。
【今日重要數據】
☆ 07:50 Beijing / 23:50 GMT (Sept 7) – 日本7月貿易帳
☆ 14:00 Beijing / 06:00 GMT – 德國7月季調後貿易帳
☆ 14:45 Beijing / 06:45 GMT – 法國7月貿易帳
☆ 18:00 Beijing / 10:00 GMT – 美國8月NFIB小型企業信心指數
☆ 23:00 Beijing / 15:00 GMT – 美國8月紐約聯儲1年通脹預期
☆ 待定 – 中國8月貿易帳
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