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【福匯市場觀點】存儲芯片上演漲停潮！美光漲超12%，油價站上85，黃金重回4080，日圓跌破163創40年新低
文章分類: 市場分析
發佈時間: 2026-7-22
經濟數據及貨幣對市場：
周三，7月22日，全球市場在多重力量的交織下繼續運行。周二，美伊衝突持續升級，疊加通脹擔憂升溫，美元指數於美盤前時段持續走強，並站上101關口，最終收漲。
美債收益率全線走高。基準的10年期美債收益率收報4.63%附近，逼近近兩個月高點。對政策利率敏感的2年期美債收益率收報4.28%附近。30年期美債收益率維持在5%心理關口上方。債市遭遇拋售的核心邏輯在於油價飆升推升通脹預期，市場預計美聯儲將在今年年底前加息。
美聯儲官員表態鷹派基調未改。美聯儲理事哈瑪克表示，美聯儲的雙重使命之間不存在衝突——當前通脹仍然過高，而勞動力市場基本處於充分就業水平附近。她特別指出，企業領導人提到能源成本、供應鏈中斷、保險成本壓力以及AI數據中心建設帶來的成本壓力。分析師指出，若AI基礎設施投資已形成顯著成本傳導鏈條，意味著科技資本開支正從「預期驅動」轉向「實際通脹貢獻」。
匯市方面，美元走強令主要非美貨幣承壓。歐元兌美元連續第四天下跌﹔英鎊兌美元走弱，新任財政大臣任命引發市場對英國財政狀況的謹慎情緒。
美元兌日圓漲至163關口上方，刷新40年新低。美日利差走闊與日本當局未出手干預，共同推動日圓持續貶值。離岸人民幣基本持平於6.77附近，美元走強與國內經濟復蘇力度偏弱共同施壓，但中資大行持續釋放美元流動性為人民幣提供一定支撐。比特幣周二盤中一度漲破6.5萬美元。
今日關註：英國將公布6月CPI數據及零售物價指數月率﹔美國將公布EIA原油庫存、庫欣原油庫存及戰略石油儲備庫存數據。此外，特斯拉和谷歌將於周三盤後率先發布第二季度業績，市場高度關注其全年資本支出指引。
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金屬&大宗商品市場：
貴金屬方面，現貨黃金周二日內持續上行，一度重回4080美元上方，最終收漲。七月份交割的Comex金價收盤上漲。ING銀行商品策略師指出，「今日的走勢更像是買進低點，而非對新訊息的直接反應」 。德國商業銀行分析師表示，「心理上重要的4000美元關卡似乎在金市中穩固存在，然而，美國的利率擔憂可能會抑制金價的強勁回升」 。
現貨白銀表現更為強勁，收漲至58.7美元附近，是7月10日以來的最高結算價。白銀既受益於避險需求，也受益於銅價上漲帶動的工業金屬市場情緒改善。
原油方面，地緣風險持續為油價提供強勁支撐。周二國際油價漲超2%，至近五周高點。WTI原油收漲至85美元附近，布倫特原油收漲至89美元附近，布倫特原油9月合約自6月11日以來首次收於90美元上方。
地緣層面的催化劑密集出現。美軍連續第十個夜晚對伊朗發動襲擊。特朗普表示伊朗希望會晤但美國「沒興趣」，將「非常猛烈」地打擊伊朗鎬山地區。兩艘裝載沙特原油的油輪在紅海因胡塞武裝的威脅而改變航向。胡塞武裝宣布對沙特實施海上封鎖，紅海曼德海峽通行量兩周內驟降34%。伊朗軍方警告稱，如果美國襲擊伊朗核設施，地區內所有美國及其盟友的利益都將成為目標。
除了中東衝突，黑海地區也出現供應擾動。里海管道聯盟因黑海終端油輪遭遇襲擊，已暫停接收來自哈薩克斯坦的石油。從霍爾木茲海峽到紅海再到俄羅斯海岸，多重海上運輸威脅疊加，令交易員持續評估供應中斷風險。
工業金屬方面，整體跟隨風險偏好回升而走強。國際銅夜盤收漲。高盛指出，當前市場緊張更多來自廢銅向精煉銅的替代，而不是終端需求突然爆發。大量銅庫存持續自LME倉庫流向COMEX，使LME可供交割庫存快速下降，增加國際銅價劇烈波動的風險。
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全球股市：
美股方面，三大指數周二全線收漲，芯片股大幅反彈推動美股走高。道指收漲，標普500指數漲至7509點附近，納指漲。投資者重拾對AI投資主題的信心，此前遭受重挫的動能股錄得五年來最強單日表現。不過，當日市場廣度偏薄，強勢行情集中在半導體板塊，剔除AI成分股的標普500指數基本持平。
芯片股方面，費城半導體指數周二大漲約5.2%，創六周最佳單日漲幅。存儲芯片板塊暴力反彈——閃迪漲超14%領漲全場，SK海力士漲超13%，西部數據漲超12%，美光漲超12%市值重回萬億美元關口，希捷科技漲超11%。
芯片設計端同樣全面爆發，英特爾漲近9%，AMD漲超8%，台積電漲超4%，阿斯麥漲超3%。暴漲的直接催化劑來自摩根士丹利研報，指出數據中心存儲芯片短缺正持續惡化、預計延續到2028年，存儲芯片價格在第二季度到第三季度至少上漲25%。
科技巨頭方面，Mag7內部顯著分化。特斯拉漲超2%領漲，英偉達漲近2%，蘋果微漲﹔谷歌跌超1.5%領跌，微軟跌超1%，亞馬遜和Meta均走弱。SpaceX漲3%。中概股方面，納斯達克金龍指數收跌約0.7%，網易跌超3%。
歐股全線收漲。德國DAX30指數、英國富時100指數、歐洲斯托克50指數均走高。港股恆生科技指數漲超1%，AI概念股走強，智譜飆漲超35%。
A股三大指數全線大漲，上證漲至3864點附近，深證漲約4.8%，創業板漲約7%。科創50狂漲超10%，刷新年內最高單日漲幅，芯片半導體集體爆發，存儲芯片龍頭漲停。
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今日市場亮點與關鍵事件
- 美伊衝突持續升級。特朗普稱伊朗希望會晤但美國「沒興趣」，將「非常猛烈」地打擊伊朗鎬山地區。伊朗軍方警告若核設施遭襲將全面反擊。以媒報道稱10天停火提議系由伊方提出。兩艘裝載沙特原油的油輪在紅海因胡塞武裝威脅而掉頭避險。Axios披露，特朗普正在評估是推動停火10天，還是對伊朗發動全面戰爭。胡塞武裝宣布對沙特實施海上封鎖。里海管道聯盟因黑海終端遇襲暫停接收哈薩克斯坦石油。
- 美國關稅政策動向。英媒稱特朗普最快本周內對數十個國家實施新關稅。加拿大總理卡尼表示，已與特朗普同意在美國可能下月對系列加拿大商品征收50%關稅前加快貿易談判。
- 日圓跌破163創40年新低，日本當局干預風險增大。
- 中國AI與半導體動態。智譜一日完成雙線落子：收購中科院系AI算力軟件公司中科加禾，同步落地1GW級全國產芯片數據中心。台積電擬於2027年漲價至多10%。證監會召開上市公司、行業機構、專家學者系列座談會聽取意見建議。外交部長王毅會見歐洲議會外事委員會代表團。
【今日重要數據】
☆14點，英國將公布6月CPI數據以及6月零售物價指數月率﹔
☆22點30分，美國將公布至7月17日當周EIA原油庫存、庫欣原油庫存以及戰略石油儲備庫存。
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