【福匯市場觀點】美元利率不變但三票反水！道指狂瀉1100點，油價暴漲7%，芯片五連跌，黃金V型反彈

市場概述：

周四，7月30日，全球市場在美聯儲「鷹派按兵不動」與中東戰火重燃的雙重衝擊下劇烈震盪。

 

美聯儲連續第五次維持利率不變，但三名地區聯儲主席投下反對票主張加息，這是2016年以來首次出現三張方向一致的反對票。美聯儲主席沃什在發布會上重申2%通脹目標「不會動搖」，表示如有必要將「毫不猶豫採取行動」。然而，債市並不買賬——10年期美債收益率跳漲、30年期逼近多年高點。雙線資本CEO岡拉克直言：「若真想通脹回到2%，就必須加息」。

 

與此同時，中東局勢再度升級。伊朗向約旦美軍基地發射彈道導彈，特朗普誓言「狠狠打擊」伊朗。美沙聯軍隨後對伊拉克境內親伊武裝展開精確打擊。戰火擴大至沙特、約旦、埃及等多國。油價聞訊暴漲，布倫特原油重返90美元上方。能源衝擊與政策不確定性疊加，美股尾盤全線跳水。

 

經濟數據及貨幣對市場：

美聯儲北京時間7月30日凌晨宣布維持聯邦基金利率在3.50%-3.75%不變，符合市場預期。但本次決議出現了三張反對票——克利夫蘭聯儲主席哈馬克、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利和達拉斯聯儲主席洛根均主張加息25個基點。這是2022年以來FOMC最大的一次反對票數量，也是沃什時代內部鷹派力量的最強信號。

 

美聯儲聲明重申經濟活動仍保持穩健擴張，就業增長與勞動力規模擴張同步，失業率基本沒有變化。聲明強調，當前通脹水平仍然偏高，部分原因是供應衝擊推高了包括能源在內部分行業的價格。

 

沃什在發布會上表示，美聯儲「沒有軟通脹目標，也沒有軟模糊目標，只有一個通脹目標，那就是2%」。他拒絕給出前瞻指引，稱減少前瞻指引讓央行獲得了更多機會去傾聽市場的聲音。沃什還指出，自上次會議以來市場利率攀升，說明投資者已經做了央行的部分工作。

 

然而，市場對沃什的鷹派表態反應冷淡。決議公布後，交易員對9月加息的預期概率從約81%降至64%。美元指數盤中跳水失守101關口，最終收跌。

 

美債收益率走勢分化。10年期美債收益率收報4.68%附近，30年期美債收益率飆升至5.18%以上，接近多年高點。對政策利率敏感的2年期美債收益率收報4.28%附近。

 

匯市方面，歐元兌美元小幅走強至1.146附近。英鎊兌美元小幅走弱至1.336附近。美元兌日圓仍在40年低位附近徘徊，報163. 4關口附近。離岸人民幣受中概股表現提振，整體平穩。比特幣在美聯儲決議後一度反彈，站上64000美元關口。

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金屬&大宗商品市場：

貴金屬方面，現貨黃金周三美盤一度跌破4000美元關口，隨後在美聯儲決議公布後加速反彈，最終收漲至4060美元上方。Comex黃金期貨一度跳漲至4110美元附近的日內高點。

 

獨立交易員指出，交易員對9月加息預期的下調推動了貴金屬的釋然性反彈。金價後續走勢將取決於沃什發布會的進一步信號。不過，在短暫跌破4000美元後，黃金或已暫時擺脫進一步下跌的風險。

 

現貨白銀一度重回59關口，隨後快速回吐漲幅，最終收漲至57美元上方。工業金屬整體跟隨風險偏好波動，漲跌不一。

 

原油方面，中東戰火重燃成為油市最核心的驅動力。伊朗向約旦美軍基地發射彈道導彈，特朗普誓言「狠狠打擊」伊朗。美沙聯軍隨後對伊拉克境內親伊武裝展開精確打擊。

 

國際油價周三暴漲約7%。布倫特原油期貨收漲至88美元附近，盤中一度重回90美元上方。WTI原油期貨收漲至84美元上方。兩大基準油價在此前三個交易日累計下跌約15%後已顯著回升。Tickmill策略師指出，市場定價的不是突如其來的新石油衝擊，而是此前任何即期外交緩和溢價的完全消退。

 

基本面同步收緊。EIA數據顯示上周美國原油庫存大幅減少，創2018年以來最低水平，遠高於市場預期的降幅。Kpler大宗商品研究主管指出，庫欣庫存繼續下滑逼近臨界低位，極大的裂解價差刺激煉廠全力運轉。

 

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全球股市：

美股方面，三大指數周三尾盤全線跳水。道指收跌逾2%，狂瀉逾1100點，創2025年4月以來最大單日跌幅。標普500指數跌超1.5%。納指跌近2%，連續第六個交易日收跌。納斯達克100指數較6月高點累計下跌，正式墜入回調區間。恐慌指數VIX收漲至20以上。

 

沃什講話後，美股一度短線拉升、納指轉漲。但隨後特朗普在收盤前一小時的發言直接引發大盤猛烈跳水。

 

芯片股成為重災區。費城半導體指數重挫超5%，連續第五個交易日走低。光通信、存儲板塊繼續大跌——美光科技跌約10%，鎧俠ADR跌超9%，閃迪跌逾7%，英特爾、AMD跌超5%。納斯達克100指數較6月高位已跌超10%，投資者擔憂巨額AI資本支出正在侵蝕企業盈利。高盛交易部門記錄到2022年11月以來最大規模的三日累計去敞口。

 

科技巨頭多數下挫。英偉達、SpaceX大跌超3%，博通、特斯拉跌超2%，Meta、亞馬遜跌超1%。

 

中概股逆勢走強，納斯達克中國金龍指數連續第三日上漲，收漲近2%。阿里巴巴微跌，拼多多漲超3%，網易漲近2%，理想汽車漲超4%。

 

歐股方面，主要股指漲跌不一。泛歐Stoxx 600指數小幅收跌。英國富時100指數逆勢創新高。德國DAX指數微跌。法國CAC40指數走弱。

 

港股連漲兩日後再度高開高走。恆生指數收漲近2%，重上牛熊分界線。恆生科技指數漲近3%。汽車股及科網股領漲，理想汽車漲近10%，小米集團漲近9%。

 

A股探底回升，三大指數集體收漲。上證指數、深證成指、創業板指均走高。滬深兩市成交額較上一交易日放量，超4200只個股上漲。長鑫科技大漲，市值突破新高。

 

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今日市場亮點與關鍵事件

• 美聯儲利率「五連停」但內部分歧罕見。三名地區聯儲主席投下反對票主張加息，為2016年以來首次出現三張方向一致的反對票。「新美聯儲通訊社」指出，這是2016年來首次三票委在政策調整方面投出同一立場的反對票。沃什在發布會上重申2%通脹目標「不會動搖」，表示如有必要將「毫不猶豫採取行動」。但市場對沃什的鷹派表態反應冷淡，9月加息預期概率從81%降至64%。
• 中東局勢再度升級。伊朗向約旦美軍基地發射彈道導彈，特朗普誓言「狠狠打擊」伊朗。美沙聯軍對伊拉克境內親伊武裝展開精確打擊。戰火擴大至沙特、約旦、埃及等多國。美國升級對伊朗制裁，首次瞄准霍爾木茲「收費網」，油輪、航運和保險公司被拉黑。
• 油價暴漲約7%。布倫特原油收漲至88美元附近，盤中一度重返90美元上方。WTI原油收漲至84美元上方。EIA數據顯示美國原油庫存降至2018年以來最低水平。
• 芯片股連續第五日遭血洗。費城半導體指數重挫超5%。納斯達克100指數較6月高點累計跌超10%，正式墜入回調區間。高盛交易部門記錄到2022年11月以來最大規模的三日累計去敞口。
• 韓國出手限制槓桿交易。韓國財政部宣布將限制槓桿交易，財長就槓桿ETF致歉。AI暴跌導致對沖基金「史詩級」虧損，高盛、摩根大通率先追保。
• 國內方面，MLCC又迎漲價潮。報道稱三星電機8月起提價30%，太陽誘電擬9月跟進。月之暗面完成超35億美元F輪融資，估值超350億美元。

 

【今日重要數據】

☆ 14:00，英國5月三個月GDP月率、英國5月製造業產出月率、英國5月工業產出月率﹔

☆ 20:30，美國至7月11日當周初請失業金人數、美國6月零售銷售月率、美國7月費城聯儲製造業指數﹔

☆ 次日0:30，2026年FOMC票委、達拉斯聯儲主席洛根發表講話﹔

☆ 次日7:00，美聯儲副主席杰斐遜就經濟和貨幣政策發表講話。

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