【福匯市場觀點】美伊停火引爆原油暴跌7%，黃金跳漲上4100，美聯儲加息懸念待解，科技巨頭財報密集來襲

經濟數據及貨幣對市場：

周一，7月27日，全球市場在美伊局勢的驟然變化中開啟新的一周。

 

周末，巴基斯坦斡旋重啟美伊談判的消息傳出後，市場迅速押注中東衝突可能出現外交轉機。特朗普據稱周六下令暫停空襲伊朗為談判留空間。伊朗軍方周日稱美方連續兩晚停襲，伊方暫停對等打擊。受此影響，國際原油期貨在周一亞太盤初大幅低開，布油一度跌逾7%、跌破90美元。

 

回顧上周五，美元指數高位橫盤，最終微幅收漲，報101.5附近，創6月中旬以來最大單周漲幅。消息面上，巴基斯坦斡旋重啟美伊談判的消息一度打壓美元，但隨後特朗普顧問討論升級對伊打擊的報道令美元收復失地。

 

美債收益率全線走高。基準的10年期美債收益率收報4.687%，對政策利率敏感的2年期美債收益率收報4.342%。30年期美債收益率逼近5.17%，距19年高點僅一步之遙。市場目前定價美聯儲年內加息兩次，下周FOMC會議加息概率約三分之一。

 

渣打銀行美國利率策略師在報告中寫道，美聯儲對利率路徑和資產負債表的不確定性將在未來幾個月持續對美債市場構成壓力，並指出市場將檢驗美聯儲主席沃什是否真正願意「用行動兌現」價格穩定的承諾。高盛衍生品策略師則指出，若FOMC下周按兵不動，將構成自2024年降息以來第二大程度的「鴿派意外」。

 

匯市方面，美元走強令主要非美貨幣承壓。歐元兌美元整體偏弱，歐元區7月PMI意外升至五個月高位，德國製造業反彈、法國服務業回暖，但復蘇仍受油價威脅。英鎊兌美元跟隨歐元走弱。美元兌日圓暫別1986年以來低谷，但創逾兩月最大周跌幅。離岸人民幣整體平穩。王毅會見伊朗外長，稱中方繼續支持各方斡旋努力，盡早恢復當事方對話談判，妥處霍爾木茲海峽問題。比特幣盤中跌破6.4萬美元，較日高跌超3%。

 

今日美國將公布6月耐用品訂單月率及7月達拉斯聯儲商業活動指數。以色列總理內塔尼亞胡今日起訪美，將於28日與特朗普會晤。

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金屬&大宗商品市場：

貴金屬方面，隨著投資者評估中東局勢最新進展及其對美聯儲貨幣政策路徑的影響，現貨黃金維持區間震盪。金價盤中觸及4080美元關口後回落，最終微幅收漲，報4050美元附近。全周黃金白銀反彈，期銀累計漲近5%。現貨白銀最終收漲，報58美元附近。

 

原油方面，地緣因素的戲劇性變化主導了油價的劇烈波動。受巴基斯坦推動美伊談判重啟的消息影響，國際油價上周五盤中一度大跌5%，WTI原油最低觸及88美元附近，最終收跌，報91美元附近。布倫特原油收跌，報93美元附近。布倫特本周最高觸及100美元上方，隨後隨外交樂觀情緒回落，單周仍漲近10%，連續第三周上漲。

 

值得注意的是，油價下跌並不意味著戰火正在平息。根據航運數據提供商Kpler，上周四僅有六艘船只通過霍爾木茲海峽，為5月初以來最低水平，過去一周的通行量僅為伊朗戰事爆發前的約十分之一。與此同時，胡塞武裝周六一天內兩次襲擊沙特紅海港口石油設施，沙特空襲回應。據估算，霍爾木茲海峽受阻、紅海威脅和黑海出口中斷等因素合計令全球約25%的石油供應面臨風險。

 

成品油價格維持在伊朗戰事以來的高位，令通脹市場參與者持續警惕。Signum Global Advisors建立的「TACO指數」顯示，最可能的降級時點在7月26日至30日之間。

 

工業金屬整體承壓，受全球經濟增長擔憂與避險情緒壓制。

 

福匯現已推出工業基礎金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

全球股市：

美股方面，三大指數上周五漲跌不一。道指收漲0.46%，標普500指數微漲0.05%，納指收跌0.64%。標普驚險扭轉兩連跌，納指三連跌、收創近三個月新低，道指連跌三周。

 

科技股全周承受了來自宏觀與基本面的雙重打擊。本周將是近期少見的峰值事件密度周：FOMC利率決議、Meta/微軟/蘋果/亞馬遜等佔標普500總市值34%的公司集中發布財報，市場隱含的下周SPX單周波動幅度已達1.85%。英偉達則宣布與SK集團啟動超5000億美元AI基礎設施計劃。

 

芯片股方面，費城半導體指數暴跌逾4%。閃迪跌超10%，SK海力士跌近9%，美光科技跌7%。英特爾雖然財報強勁，但股價仍跌近8%。韓國監管的重拳出擊是重要催化劑——韓國將個股槓桿ETF現金門檻升至3000萬韓元，7月31日提前生效，重創韓國芯片股並波及美股。

 

科技巨頭方面，蘋果收漲3.5%，微軟和谷歌反彈，但谷歌財報周仍跌近8%。「科技七巨頭」中僅英偉達全周累漲。特斯拉財報周跌近18%，創2022年以來最大周跌幅。IBM漲3.6%。

 

中概股方面，納斯達克中國金龍指數跌近0.7%，阿里巴巴跌超1.5%，百度下跌。亞洲時段滬指跌超1%逼近3800點，全市場成交不足2萬億，半導體設備逆勢爆發。

 

歐股方面，歐洲STOXX 600指數收漲0.82%，全周累漲0.46%。港股恆指、恆科指均跌超1%，科網股低迷。A股三大指數全線收跌，上證指數跌1.61%，深證成指跌2.47%，創業板指跌2.65%。

 

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今日市場亮點與關鍵事件

• 美伊驟然休戰，談判希望重燃。巴基斯坦斡旋重啟美伊談判的消息傳出後，市場迅速押注中東衝突可能出現外交轉機。特朗普稱美方正與伊朗談判，不排除加大軍事打擊。特朗普據稱周六下令暫停空襲伊朗為談判留空間。伊朗軍方周日稱美方連續兩晚停襲，伊方暫停對等打擊。但紅海局勢仍在升溫——也門胡塞武裝周六一天內兩次襲擊沙特紅海港口石油設施，沙特以空襲回應。
• 韓國存儲雙雄簽下9500億美元大單。三星、SK海力士與英偉達等美科技巨頭簽署芯片大單﹔英偉達宣布與SK集團啟動超5000億美元AI基礎設施計劃。Anthropic也要自研AI芯片，已向SK海力士尋求供應。AI「開放權重模型」公開信簽署企業增至50家。
• 國內方面，證監會原副主席方星海被查。商務部將14家歐盟實體列入出口管制管控名單。宁德時代上半年淨利潤預增42%，擬以200億至400億元回購股票，創A股單次回購新高。市場監管總局對攜程濫用市場支配地位作出行政處罰，罰沒79億元。

 

【今日重要數據】

☆ 20:30，美國6月耐用品訂單月率﹔

☆ 22:30， 美國7月達拉斯聯儲商業活動指數﹔

☆ 內塔尼亞胡27日將訪美，28日與特朗普會晤。

 

【本周重要數據】

周一（7月27日）

☆ 09:20 – 長鑫科技科創板挂牌上市
☆ 待定 – 中央政治局會議通常於7月下旬召開

周二（7月28日）

☆ 20:30 – 康宁財報電話會
☆ 待定 – 以色列總理內塔尼亞胡訪美，與特朗普會晤
☆ 財報 – 波音、標普環球、康宁、可口可樂、鏗騰電子

周三（7月29日）

☆ 05:00 – 希捷科技財報電話會
☆ 08:00 – SK海力士Q2財報及電話會
☆ 財報 – VISA、新東方-S、拉姆研究、希捷科技、Vertiv、Bloom Energy、安費諾、泰瑞達、科磊

周四（7月30日）

☆ 02:00 – 美聯儲FOMC公布利率決議（預期維持不變，下限3.5%/上限3.75%）
☆ 02:30 – 美聯儲主席沃什召開貨幣政策新聞發布會
☆ 19:00 – 英國央行公布利率決議（預期維持3.75%不變）
☆ 19:30 – 英國央行行長貝利召開貨幣政策新聞發布會
☆ 20:30 – 美國7月25日當周首次申請失業救濟人數（預期20.5萬人，前值18.7萬人）
☆ 20:30 – 美國二季度實際GDP年化季環比初值（預期2.3%，前值2.1%）
☆ 20:30 – 美國6月PCE物價指數同比（預期3.6%，前值4.1%）
☆ 財報 – LG新能源、SK海力士、東鵬特飲、ARM、Robinhood、SOBKY、萬事達、星巴克、高通、微軟、Meta、東京電子

周五（7月31日）

☆ 00:00 – 韓國7月31日起將槓桿ETF現金存款要求提高至3000萬韓元
☆ 07:30 – 日本7月東京CPI同比（預期1.8%，前值1.7%）
☆ 09:30 – 中國7月官方製造業PMI（前值50.3）
☆ 14:30 – 日本央行行長植田和男召開貨幣政策新聞發布會
☆ 待定 – 日本央行公布利率決議（預期維持1.0%不變）日）
☆ 財報 – 長川科技、三星電子、蘋果、Coinbase、雪佛龍、埃克森美孚、亞馬遜、鎧俠

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