交易產品
多樣化的交易產品。涵蓋股票、貴金屬、大宗商品、環球股指、國庫債券等多種投資工具。
黃金一日"過山車"：創4300新高後完全回吐漲幅﹔地緣火藥桶重新點燃，原油暴漲近5%再度扼住通脹咽喉﹔非農前夜，市場被迫重新尊重美聯儲的加息威脅。
文章分類: 市場分析
發佈時間: 2026-8-7
市場概況：
🔹 美聯儲9月加息風險升溫，沃什政策框架或迎重大調整
事件說明：
報道稱，如果未來幾周美國通脹數據繼續強勁，美聯儲主席沃什準備考慮9月加息。同時，沃什據稱提出減少FOMC議息會議次數，可能在9月會議前敲定新安排。特朗普與沃什近期被曝頻繁溝通，再度引發市場對美聯儲政策獨立性的關注。
市場影響：
• 9月加息概率上升 → 美債收益率存在進一步上行壓力
• 美日、美歐利差重新向美元傾斜 → 短期利好美元
• 高利率預期 → 黃金、白銀及高估值成長股承壓
• AUD、NZD等高Beta貨幣容易受到壓制
• 若後續CPI/PCE繼續超預期，美元可能重新進入「加息交易」
🔹 霍爾木茲通航協議出現重大分歧，原油風險溢價重新升溫
事件說明：
伊朗與阿曼擬議中的協議可能禁止美國、以色列等「敵對方」船只通過霍爾木茲海峽﹔伊媒同時稱伊朗在海峽附近打擊敵方目標，而美國官員明確表示不會接受任何航線受到阻礙。
市場影響：
• 霍爾木茲全面恢復正常通航的預期受挫
• 原油重新獲得地緣風險溢價 → WTI、Brent波動率上升
• 油價上漲 → 全球通脹預期再次受到支撐
• 避險情緒升溫 → 短期利好美元、日圓、瑞郎
• CAD可能同時受到「油價利好」和「風險偏好惡化」兩股力量影響
🔹 韓國監管風暴疊加股市大跌，韓元及亞洲風險資產承壓
事件說明：
韓國單股槓桿ETF爭議持續升級，金融委員長及總統府政策室長相繼遭到刑事舉報。韓國股市大幅下跌後，總統府表示當前首要任務是穩定市場並制定應對措施。
市場影響：
• 韓國政策不確定性明顯上升
• KOSPI波動加劇 → 外資流出風險增加
• 韓元短期承壓，USD/KRW易獲得上行動力
• 亞洲科技資產風險偏好受到拖累
• 若韓國政府出台穩定市場措施，可能引發韓股、韓元快速反彈
🔹 特朗普擴大貿易保護，多晶硅產業面臨新一輪關稅衝擊
事件說明：
特朗普宣布對進口多晶硅及其衍生產品加征關稅，並設置最低進口價格，貿易保護政策進一步延伸至新能源供應鏈。
市場影響：
• 中美貿易摩擦進一步向新能源產業鏈擴散
• 全球光伏供應鏈成本可能上升
• 對人民幣及中國新能源資產形成情緒壓力
• 關稅政策增加美國輸入性通脹風險
• 間接強化美聯儲維持高利率的理由
🔹 Alphabet巨額發債獲強勁認購，AI融資需求繼續擴張
事件說明：
Alphabet 啟動約250億美元債券融資，據報道獲得超過四倍認購，顯示資本市場對大型科技企業債券需求依然旺盛。
市場影響：
• AI資本開支繼續依賴大規模融資
• 市場對大型科技公司信用風險仍較樂觀
• AI數據中心投資周期繼續獲得資金支持
• 對美股科技板塊偏利好
• 對美元影響主要通過資本流入和風險偏好渠道
🔹 中國AI進入「價格戰 + 超大模型」競爭階段
事件說明：
DeepSeek 宣布API大幅漲價，Meta隨後以更低價格推出新模型﹔與此同時，報道稱字節跳動正在討論訓練超過5萬億參數的大模型。
市場影響：
• AI競爭由單純性能競爭轉向「性能 + 成本 + 商業化」
• 模型訓練規模繼續擴大 → 算力需求維持強勁
• 利好GPU、HBM、光通信、數據中心等上游產業鏈
• 中國AI商業化能力進入驗證階段
• 對人民幣影響有限，主要作用於科技資產風險偏好
🔹 宇樹IPO獲得大型科技資本戰略配售
事件說明：
宇樹科技IPO定價150.8元，DeepSeek、騰訊等參與戰略配售，具身智能與機器人產業繼續獲得資本追捧。
市場影響：
• 機器人產業資本化進一步加速
• 利好A股具身智能及機器人產業鏈
• AI投資從軟件、算力繼續向Physical AI擴散
• 對整體金融及貨幣市場影響較弱
🔹 OpenAI繼續向AI消費硬件擴張
事件說明：
報道稱OpenAI 正開發售價超過300美元的AI智能音箱，由前蘋果設計主管Jony Ive參與設計。
市場影響：
• AI競爭從軟件進一步進入消費硬件
• 市場開始交易AI終端設備新周期
• 可能利好消費電子供應鏈
• 對貨幣市場直接影響有限
板塊盤點：
一、美元與美債
🔹走勢總結
美元指數反彈並一度重回100，最終收漲0.24%至99.94﹔
美債收益率全線上行，10Y升至4.679%，2Y升至4.258%。
🔹核心驅動
美聯儲官員密集討論近期加息的可能性，市場重新強化「高利率維持更久」的預期﹔
非農數據公布前，投資者減少單邊倉位，美元獲得防御性買盤﹔
霍爾木茲通航協議存在排除敵對方船只的條件，意味著地緣風險尚未真正解除。
🔹市場解讀
- 當前美元從前一日的回調重新切換至「高利率預期主導的偏強震盪」。
- 最重要的變化是短端利率明顯上升。2Y收益率升至258%，說明市場對近期政策利率的預期再次上修。美元重新接近100，也表明前一日弱就業數據帶來的鴿派交易沒有進一步擴大。
- 但美元仍未真正站穩100，說明市場在非農公布前保持謹慎。目前不是完全確認的新一輪單邊上漲，而是鷹派預期重新佔據上風。
二、貴金屬
🔹走勢總結
- 黃金一度升至4300，創6月18日以來新高，隨後完全回吐漲幅，最終收跌15%至4240.69﹔
- 白銀收跌89%至61.51。
🔹核心驅動
早盤延續前一日弱就業數據帶來的降息預期修復﹔
隨後美元反彈、美債收益率上升，重新壓制貴金屬﹔
非農公布前，多頭在關鍵壓力位附近選擇獲利了結。
🔹市場解讀
- 黃金出現典型的「突破失敗、沖高回落」結構。
- 當前黃金雖然已經脫離此前跌破4000的極弱階段，但趨勢修復仍不穩定。
- 這也說明貴金屬的主要定價因素依然是利率：就業數據偏弱時，黃金快速上漲﹔加息預期重新升溫時，黃金馬上回吐。
- 白銀跌幅更大，反映高彈性資金在非農前降低風險敞口。
三、原油
🔹走勢總結
國際油價大幅反彈：
WTI收漲4.18%至77.43﹔
布倫特收漲4.9%至82.77，重新站上80美元。
🔹核心驅動
伊朗擬議的通航協議並非完全自由通行，而是可能禁止敵對方船只進入﹔
市場重新擔憂霍爾木茲海峽仍會出現選擇性封鎖和運輸中斷﹔
此前油價連續大跌、空頭倉位集中，地緣消息觸發快速回補。
🔹市場解讀
- 原油從「供應恢復預期主導」暫時轉向「風險溢價快速回補」。
- 市場此前理解的霍爾木茲重開，是航運全面恢復正常﹔但如果協議附帶「敵對方船只不得通行」的條件，就意味著海峽仍可能被用作政治和軍事工具。
- 因此，油價上漲並不只是技術性反彈，也包含市場對協議性質的重新評估。
- 不過，目前還不能定義為新一輪趨勢上漲。因為美伊談判仍在推進，供應全面中斷的概率尚未恢復到此前高位。
四、股市（全球）
🔹走勢總結
美股三大指數集體收跌，但標普和納指跌幅有限﹔
歐股多數小幅上漲﹔
港股明顯走弱，恆指跌1.49%，恆生科技指數跌2.28%。
🔹核心驅動
美聯儲加息預期升溫，重新提高科技成長股的估值壓力﹔
油價大漲，推動通脹擔憂回升，並壓制整體風險偏好﹔
非農公布前，投資者減少高波動科技和周期成長倉位。
🔹市場解讀
全球股市進入「高利率擔憂回歸、內部板塊加速輪動」的階段。
美股雖然整體下跌，但指數跌幅不算極端，說明市場更多是在非農前主動降風險，而不是出現全面恐慌。存儲和硬件板塊跌幅較大，反映前期反彈後的獲利了結仍在繼續。
港股的壓力更明顯：
- 鋰電池、汽車、機器人和半導體等成長方向下跌﹔
- 煤炭、黃金和部分光通信板塊相對強勢。
這反映資金從高估值成長資產轉向資源、防御及事件驅動板塊。煤炭股上漲也與油價反彈、能源價格預期回升有關。
【今日重要數據】
☆ 20:30，美國7月失業率、美國7月季調後非農就業人口、美國7月平均每小時工資年率、美國7月平均每小時工資月率﹔
☆ 22:00，2027年FOMC票委、里奇蒙聯儲主席巴爾金發表講話﹔
☆ 23:00，美國7月紐約聯儲1年通脹預期。
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